(本文于2017年2月22日载于《南华早报》)

 

香港过往经济发展蓬勃,但近二十年来,骄人经济增长逐渐放缓,未能受惠于繁荣经济的年轻世代比例日增。

 

香港历来的成功之道,对我们的儿女在未来数十年重拾繁荣,有何可作参考学习?

 

一个人得以享受优裕生活,关键在于:成长环境、工作及储蓄习惯、投资慎重程度,以及个人运气。此等因素可归纳为四大可经由投资获得增长的资本类别:商业资本、金融资本、人力资本及物业资本。

 

建立新业务,通常须具备创意、拥有营商技巧和身居要职的累积经验,亦须凭出众的商业头脑,才能赢得债权人和投资者—创业资金投资者、天使投资者及私募股权基金等融资者—的信任。

 

放眼将来,融资方式多会转向金融科技方面,例如云端融资(cloud financing)。香港在这一环受制于规管,落后于美国和中国内地。

 

我寄语有志创业的年轻人,若胸怀大计,不妨放胆一试,借助另类融资途径,否则也可以如以往一般,向父母亲友贷款,甚或借助配偶财力亦可;若无一可行,唯有寄望金融科技(fin-tech)能够早日流行。

 

若自问毫无创业条件或根本无意创业,可考虑从创业有成者身上获利,投资金融市场,凭着资产价格上扬,同样可带来可观回报。

 

此外,投资者亦可跟随Eugene Fama教授在「高效市场学说」提出的主张,单买全球股市走势,管理费又最为相宜的基金,剩下祇需决定将多少积蓄投放股巿即可。若自问头脑精明,大可自行选择投资产品。

 

很多人的收入来自本身职业,靠本身的人力资本为主要赚钱本钱。人力资本愈丰厚,收入自然愈高。

 

教育和健康是人力资本的两大首要投资,有助提升个人在工作和玩乐两方面的表现。

 

现代人花在有偿工作的时间日短,花在志愿工作的时间反而增加。随着人均预期寿命延长,一般人一生花在志愿工作上的时间比例也有所增加。可以推论,将来在经济活动中,不属于市场经济者所占比例势将逐渐上升。

 

未来经济以知识为主导,并以知识工作者(knowledge workers)为骨干。以往,知识带来成功,但将来则只是必需具备以作尝试的条件。

 

对于培育子女,家庭发挥重要的作用。家境优裕子弟从父母取得人力资本投资上的融资而早着先机,比家境清贫子弟占尽优势。

 

单凭此一因素就足以证明,政府及相关社会人士应支持弱势家庭,协助他们在聪颖好学的幼年子女身上作出投资,提升社会整体向上流动性。

 

破碎家庭有损父母对儿童作出人力投资的能力,破坏子女福祉。

 

我对自己子女最语重深长的忠告,在于敬爱家人,择偶审慎,多花时间维系家人关系。

 

最后是物业资本。这可算是投资创繁荣中,最为轻而易举。即使人力资本不足,以及对商业、金融投资缺乏冒险精神,亦能从物业投资中获益。

 

在人力、商业及金融资本高度密集的经济大都会,物业通常极具长远投资优势,因其升值潜力优厚。在施行普通法的城市,私有产权更受妥善保障。

 

可是,作为一种制度,按揭市场协助年轻人储蓄、投资本港物业的功能,随着21世纪按揭首期要求日高而告终,只有受父母资助才可免受影响,否则生活前景难免大打折扣,令年轻人备受打击。

 

我对儿女的嘱咐有四:努力工作,积极投入志愿服务;投资人力资本;择偶结婚,维系婚姻(非纯为子女,亦为自己着想);有生意头脑就自行创业,否则在香港置业可也。

 

寄语当权和具影响力者:协助本地家庭和年轻人投资人力资本;切勿过于规管市场,阻碍机灵的年轻人创业;推行善策,减轻高首期的不良影响,以纠正资本巿场在置业融资方面的未尽善处。

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